城投控股扣非净利润跌近六成 现金流大幅下滑131%

2018年03月21日 08:58:00 来源:证券日报

  随着行业集中化趋势越来越明显,在房地产龙头业绩一片向好之时,中小房企的日子则愈发难熬。

  3月20日,城投控股发布2017年业绩报告。报告显示,2017年城投控股实现营收 32.15 亿元,同比下降66.07%,归属于上市公司股东的扣非净利润为6.67亿元,同比下滑58.48%。

  作为上海地区保障房建设的排头兵,城投控股的净利润及营收情况并不乐观,只是依靠着股权出售,才得以让净利润保持相对平稳,但仍同比下滑了16%。

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  房地产营收大幅下滑

  房产调控趋严以来,房企的项目去化速度降低,周转也相对放缓。以房地产为主营业务的城投控股,也受到限购等政策的影响。

  2017年城投控股房地产业务实现营收28.4亿元,同比下滑58.40%,毛利率增长0.14%。环保业务实现营收3.27亿元,同比下降87.8%。

  从业务构成来看,房地产业务依然是公司营收的主要来源,占比高达89.66%,房地产板块净利润为10.8亿元,占上市公司净利润的61%,环保业务营收占比仅为为10%。

  虽然房地产板块处于下滑态势,但城投控股的投资业务却表现抢眼。

  报告期内,上市公司完成的投资项目包括对西部证券配股7.49亿元,对上海建科院增资2.32亿元,参与国投资本2亿元定增项目、对诚鼎基金及弘毅八期基金出资5.34亿元,完成IPO项目上市5个。同时,上市公司出售上海建工约 1.43 亿股,实现税后利润约 2.33 亿元,出售中国铁建约1787万股,实现税后利润约0.6亿元。报告期内共计收到已上市证券分红约0.9 亿元。

  非经常性损益项目中,城投控股去年获得政府补助7145万元,转让关联企业股权收益为2.89亿元,子公司上海新江湾发展有限公司的投资收益4.54亿元。另外,上市公司出售金融资产收获3.98亿元,上一年同期出售金融资产收益仅为565万元。非经常性损益总共取得约10.9亿元的收入。

  由于投资业务带来的收益,城投控股在2017年净利润达到17.59亿元,而扣非净利润仅有6.67亿元。但即便是这种情况下,公司净利润依旧同比下滑16%。

  现金流承压

  伴随着调控政策的不断加码,房企融资缩紧也使得中小房企在资金的获取上愈发困难。

  2017年末,城投控股的经营活动现金流量净额为-5.32亿元,同比上年减少131.44%。对此,公司表示,“经营活动产生的现金流量净额同比减少 22.25亿元,主要是由于房产销售现金流入以及报告期内实施分立,公司仅合并上海环境前2个月经营活动的现金流量所致。”

  现金流大幅减少的同时,城投控股还面临着较大的债务压力。公司一年内到期的非流动负债高达18.89亿元,占上市公司净资产的5%,较上年增长187倍。

  公司称:“一年内到期的非流动负债较年初增加 18.7亿元,主要是由于公司 15 亿元中期票据将于2018年4月到期以及一年内到期的长期借款增加所致”。

  并且,公司报告期末流动负债合计高达112亿元,而公司期末现金及现金等价物余额仅56.76亿元,尚难以覆盖短期债务。

  同期,上市公司存货高达205亿元,占上市公司总资产的54.44%,2016年同期,上市公司存货仅有142亿元,占同期上市公司总资产的44.6%。

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责任编辑:小淘
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