机构席位在周期行业中快进快出 周期性行业成亮点

2017年07月13日 09:31:09 来源:中国证券网

  趋势财经7月13日讯,6月以来,A股周期板块明显发力,成为行情一大亮点,从煤炭,钢铁板块强势归来,到有色金属板块持续大涨,再到化工行业爆发,家电龙头崛起,产业冷暖图越来越清晰地浮现在投资者面前。

  数据显示,机构席位正在积极沿着业绩与估值相匹配的逻辑,围绕周期股寻找机会。与此同时,一些活跃营业部席位正在部分周期行业次新股中快进快出。众多资金中,尤为值得一提的是机构席位。这些手握重金席位买卖的背后,往往代表着基金、券商、保险等大型机构对相关个股、行业的走势判断。

  五大周期性行业:

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  钢铁

  半年报业绩预测:从半年报业绩预告上看,钢企上半年业绩表现亮眼,普遍预告净利润超过预期,可见行业景气上行是上市公司业绩改善的最大助力。其中,三钢闽光7月7日发布2017年半年度业绩预告修正公告,修正后预计报告期内公司实现盈利9.03亿元至10.83亿元,同比增长150%至200%。

  宝钢股份,酒钢宏兴,沙钢股份也分别预告上半年净利润增长幅度上限在50%以上,其中沙钢股份预计2017年1月至6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为3000万元至1.9亿元,变动幅度为97.76%至189.04%。

  而ST华菱和凌钢股份则分别预告2017年上半年扭亏。ST华菱预计二季度盈利水平进一步提升,上半年实现归属于母公司的净利润9亿元至10亿元,为上市以来最优业绩。而凌钢股份7月5日晚间公告,预计2017年上半年实现净利润4亿元左右,上年同期为亏损7973.15万元。

  后市看法:

  中泰证券首席分析师笃慧表示,自5月份以来钢企盈利一直处于较高水平,螺纹钢上半年平均吨钢毛利逼近500元,近一月吨钢毛利远超800元,部分企业甚至达到1000元以上。而之前一直相较疲弱的板材盈利也加速修复,近一月平均吨钢毛利水平突破500元,重回年初高盈利状态。今年经济整体呈现稳态走势,由于贷款利率上升速度偏慢,地产销售端下滑速度低于市场预期,而与钢铁更为相关的地产投资下滑的速度则更为缓慢,整体经济体接近于平稳状态。在此背景下,钢铁行业由于近年来供给端调整充分,企业盈利有望维持偏高水平。

  笃慧比较看好钢铁,经济是偏平,行业前面几年供给端调整比较充分。钢铁盈利依然维持比较高的水平,目前很多钢铁股的估值是7-8倍,综合来说今年经济偏平,工业企业前面几年供给端调整比较充分,盈利维持比较高的水平,同时经济有上行的可能性,可能性来自于工业企业4年资产负债表修复之后是有可能重新转向扩张的。

  相关公司:新钢股份,鞍钢股份,河钢股份

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  煤炭

  半年报业绩预测:根据同花顺数据统计发现,截至7月4日,煤炭行业有13家公司发布上半年业绩预告,其中,有7家公司预计净利润同比增长,中国神华,露天煤业,陕西黑猫等公司预计2017年上半年净利润增幅均在1倍以上。2家公司预计实现扭亏。4家公司预告盈利不确定。

  后市看法:民生证券表示,煤炭行业供给侧结构性改革的过程就是落后产能出清,资源向区域龙头集中的过程,价格将维持高位,龙头企业将大幅受益。叠加国企改革的推进,行业估值和盈利将逐步得到提升。在煤价中枢上提,流动性收紧边际弱化的情况下,看好煤炭板块的超额收益。

  中泰证券分析师表示,中长期来看,供给侧改革下,落后产能持续淘汰,新增产能必须配套落后产能淘汰,产能结构不断优化,煤炭行业已经进入全新产能周期,供大于求逐渐走向供需平衡,中长期煤价有望维持在中高位。从煤价来看,我们预计7月份煤价整体较为强势。近期南方暴雨,三峡出库水量骤降,火电需求大涨,港口Q5500K动力煤价已突破600元/吨,但传统耗煤高峰还未到来,动力煤价看涨预期仍较强。焦煤方面,预计随着8月钢铁产量回升,焦煤下游补库需求增强,焦煤焦炭有企稳回升动力。

  相关公司:陕西煤业,兖州煤业

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  有色金属

  半年报业绩预测:Wind数据显示,有色金属行业内已有20多家上市公司预计半年报业绩实现翻番,占行业内已披露半年报业绩预告公司总数的三成左右。上半年业绩预告方面,盛屯矿业预计归属净利润2.16亿元-2.43亿元,同比增长300%-350%。英洛华预计归属净利润5000万元-6000万元,同比增长122%-167%。盛和资源预计归属净利润1.2亿元-1.5亿元,同比扭亏为盈。建新矿业预计归属净利润2.35亿元-2.50亿元,同比增长283%-308%。

  后市看法:

  民生证券研究院分析师表示,回首历史,有色板块上涨往往出现在流动性宽松,经济预期改善导致的市场上涨初期,当前宏观环境虽然是流动性收紧叠加经济温和回落,但6月披露的经济数据显示经济韧性十足,市场对流动性偏紧的担忧也正逐渐消化,短期内两个主要主导因素均出现边际改善,投资存在预期修正的空间,有色板块半年报业绩持续向好,估值水平合理,配置有色可以说是正逢其时。

  中泰证券分析师表示,对于有色板块的投资注重集中在几个方面,第一个是传统的电解铝,第二个是新能源汽车上游锂电材料行业。按照估算,从下半年开始,电解铝的供给测改革将逐渐显现出来,2018年整个电解铝将紧缺200万吨左右,在严控新增产能,关停违规产能叠加环保限产的共同作用下,电解铝行业将从常态过剩转为常态平衡,供不应求的局面。另外,他表示,今年铜箔,钴,锂三大锂材料行情与往年大不同,真正可持续的需求已经出现,行情持续性和高度会大幅超预期。

  相关公司:天齐锂业,赣锋锂业,神火股份,云铝股份

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  化工

  半年报业绩预测:从目前已经出台预计业绩公司来看,化工行业表现不俗,滨化股份7月5日晚间公告,经公司财务部门初步测算,预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比,将增加650%左右。方大化工5日晚间公告,公司预计2017年上半年盈利5761.03万元-6284.76万元,比上年同期增长450%-500%。

  分析师看法:

  中泰证券分析师表示,对于化工来说,每年化工有一个特点,一季度是补库存,二季度是进入到淡季开始消化库存,一般到七八月开始,下游的旺季又会起来,因此每年的一季度和三季度都是旺季,像聚氨酯等品种,从7月下旬8月开始,会重新进入涨价的过程中。重点看好的子行业,第一个是粘胶,该行业很多落后的产能在淘汰,新增的供给并没有很快释放,明年上半年真正能扩产的是35万吨,全年新增的供给可能是25万吨左右,对于一个全球600多万吨的市场,每年需求有5-10%的增长,新增供给出来的话并不会改变明年的趋势。所以粘胶这个子行业继续看好,到7月中下旬之后粘胶可能会进入真正的产品价格上涨的阶段,产品价格的涨幅应该会比市场预期要高。

  另外,棉花这一块,产量每年都是10%的速度在递减,但需求都相对稳定,所以到明年棉花的国内库存水平会降到比较低的位置,这样的话涤纶等化纤品种的天花板会被打开,所以7月对于化纤行业非常看好。其次,重点看好聚氨酯,预计二季度会比一季度好,因为一季度有春节的因素,全年来看如果说下半年周期持续维持强势的话,相关公司今年业绩会非常好。

  进入7月份,预计下旬开始下游纺织,农业等传统旺季到来,周期景气品种在估值安全+业绩超预期+涨价弹性三力共振下将带来股价继续上涨。坚定看好的周期子行业:粘胶短纤,聚氨酯,涤纶长丝,新型煤化工,农药,甜味剂。

  相关公司:江南化纤,澳洋科技

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  家电

  半年报业绩预测:中数据显示,截至6月26日,A股家电板块中已有33家公司发布半年业绩预告,报喜比例近七成。

  后市看法:

  海通证券提出,空调行业终端需求旺盛超出市场预期,带动渠道库存降低至2个多月,预计全年空调内销出货增速有望达到30%的高水平,在细分领域拥有较强竞争优势的小家电龙头也值得重点关注。中信建投分析师林寰宇认为,2017年二季度,空调寡头垄断格局清晰,份额集中的背景下空调销售保持高速,中报白电龙头盈利得以持续提升。厨电二三级市场的高速发展,渠道下沉带来的低基数下扩张将提供未来成长空间,厨电依然是中报预期下成长性最强子行业。

  相关公司:格力电器,美的集团

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关键词:周期性板块
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