国泰君安:稀土价格上涨趋势不变

2017年08月10日 09:05:00

  趋势财经8月10日讯

  【行业分析】

  稀土价格上涨趋势不变

  2017年8月8日,广东省稀土产业集团有限公司下发文件通知(粤稀土字(2017)95号),指出目前稀土市场出现报价无序、囤货居奇的现象,要求六大稀土集团加强行业自律,维护行业生产秩序,严格执行指令性生产计划,顺价销售。

  文件要求应当是企业生产之后不能囤货不卖,以此干扰正常市场秩序,而是要顺应市场价格销售出去。此次文件应当只为缓释价格涨速,并不影响行业边际改善态势,稀土价格上涨趋势不变。同时,文件再次重申按照指令性计划10.5万吨来生产,如果严格执行,稀土市场确实供不应求,即便不囤货,价格也会持续上涨。

  本次稀土涨价的核心和持久性就是行业整顿,今年稀土整治行动的决心和效果也非常明显。随着稀土价格的连续上涨,各生产环节开始加库存,上游惜售,下游补库,稀土行业企业看好此次上涨趋势,使得稀土行业一货难求。

  投资建议:此轮稀土整顿逐渐制度化、常态化背景下,稀土供需格局将显著改善,稀土价格将进一步上涨。目前稀土供给紧张,稀土价格进入快速上涨阶段,上游资源公司和下游钕铁硼公司将直接受益。稀土:推荐盛和资源、厦门钨业,受益广晟有色、五矿稀土、包钢股份。磁材:推荐正海磁材、中科三环,受益宁波韵升、银河磁体。

  国内电商进入品牌红利阶段

  纵观亚马逊成长经验,其经历了重资产投物流提升体验、高研发投技术提升效率、铸就护城河提升盈利三阶段,并在第一阶段中和第三阶段初出现两次盈利拐点。国内电商从流量红利进入品牌红利阶段,寡头优势愈发明显,三大巨头各具优势:对比亚马逊发展阶段,苏宁、京东正处于第一阶段重资产投入前期、末期,阿里平台模式跳过第一阶段,基本处于第三阶段初期。建议增持:苏宁云商;美股受益标的:京东、阿里巴巴、宝尊电商。

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