平安证券:新能源汽车产业链资金压力有望缓解 关注龙头车企

2017年05月19日 08:08:00

  【行业分析】

  新能源汽车产业链资金压力有望缓解 关注龙头车企

  工信部发布《关于2016年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况的公示》,首批公示信息中企业共申报94,072台新能源汽车,其中85,094台产品通过专家组核定。

  本次公示信息通过率超过九成,后续地方审批速度有望加快。补贴清算发放将显著缓解整车企业及产业链资金压力,新能源汽车产销有望在资金支持下再次加速;同时专家组严格核准将尽量避免骗补事项发生,鼓励优秀企业专注研发生产,促进行业健康发展。

  补贴发放有望缓解新能源汽车产业链资金压力,专注产品研发与生产的龙头整车企业及其产业链将率先受益;坚定看好客车行业龙头企业宇通客车,建议关注三元转型稳步推进,国民车型EC180的核心供应商国轩高科,建议关注提前布局微型纯电乘用车市场,绑定众泰实现共同成长的鹏辉能源。

  【公司评级】

  强烈推荐我乐家居

  我国定制家具行业快速发展,但目前占家具比重仅约20%,仍有较大提高空间。预计主要产品整体橱柜和定制衣柜未来将分别保持约15%和20%复合增速,同时全屋定制将开辟定制家具行业新蓝海。目前我国定制家具市场集中度低,未来品牌企业持续提高占有率空间较大。公司是我国定制家具第一梯队的企业之一,经过多年发展,公司在品牌、研发设计、定制生产、渠道具有一定优势。公司拟发行4000万股,用于投资“全屋定制智能家居系统项目”,为未来发展提供产能支持。我们预计按发行后股本摊薄,公司2017~2019年EPS分别为0.57、0.71和0.88元。参照可比公司估值,给予公司2017年30~35倍PE估值,对应的合理价格区间为17.10~19.95元/股。强烈推荐评级。

  强烈推荐天健集团

  推荐绝味食品

  卤制品市场成长空间大,行业集中度低,公司凭借成熟加盟管理模式、全国化的产销布局、深入人心的品牌形象和卓有成效的营销手段,有望在竞争中取得领先优势。公司过往业绩持续靓丽,随着募投项目建设落地,品牌&规模优势将逐步凸显,营收、净利有望长期保持高增长态势。预计公司17-19年营收39、46、51亿元,同比增19.3%、18.7%、11.0%,归母净利润4.8、5.7、6.6亿元,同比增26.0%、19.6%、14.6%,EPS分别1.17、1.40、1.60元,对应PE分别为32.6X、27.3X、23.8X。首次覆盖给与“推荐”评级。

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