都在猜!为什么美联储主席人选如此重要?

2017年10月17日 19:39:53 来源:东方财富网

  周一(10月17日)的一条大新闻震动市场,鹰派的经济学家泰勒(John Taylor)可能当选下一任美联储主席,美元受到提振上涨,而黄金跳水重返1300美元/盎司下方水平。

  有美国媒体援引知情者消息称,在上周三时长一小时的面试期间,泰勒规则创始人、斯坦福经济学家泰勒给特朗普留下了好印象,特朗普对他大加赞赏。

  然而泰勒真的能被特朗普选中吗?

  对美国总统特朗普而言,美联储主席耶伦的任期即将届满是一个很大的机会,以指定主席的方法,特朗普可以以间接的方法在未来几年影响美国的货币政策。

  而能够影响到美国货币政策的美联储主席一职,对整个世界而言都至关重要。

  当金融危机爆发后,时任美联储主席的伯南克以零利率来应对,并且开启了QE.

  而后在2014年,耶伦继任伯南克,美国经济开始逐渐从零利率中走出,但资产负债表还未正常化。到明年2月,耶伦的任期就将结束,也就是在差不多4个月之后,新任美联储主席这一悬念就将被揭晓。

  在选择下一任美联储主席的过程中,美国副总统彭斯在不少外部顾问的协助下,配合特朗普,给出了新任主席的挑选标准。

  据悉,目前在特朗普候选名单上的几位人选都符合他“美国优先”的标准,并且他并不在乎美联储主席这一职位在国际上的影响,也对影响着耶伦货币政策的菲利普曲线毫不在意。

  也就是说,特朗普最终选择的人选,将是一个不那么独立,也会把普通民众放到华尔街之前,并且会支撑特朗普提出的财政扩张。

  对美联储而言,它的职责是必须要保证物价稳定和充分就业,货币政策上的“鹰派”通常会以就业为代价,打压价格,而“鸽派”则是以物价为代价,推动就业。鹰派候选人

  候选人之一的沃什(Kevin Warsh)是和华尔街有着很大联系的鹰派,并且他的岳父、亿万富翁Ronald Lauder是特朗普的好朋友。沃什还曾经是小布什国家经济委员会成员。而在35岁时,他成为了美联储历史上最年轻的理事。

  沃什信奉终极自由市场,在2007年,也就是贝尔斯通被救助前不到一年,他还称金融创新能让系统更安全。

  而在金融危机前后,他一直都是美联储理事,并且是美联储内部首要的华尔街代言人。在美国经济陷入通缩之后,他还一直预测称通胀将上升。

  这一次让市场震动的候选人泰勒则认为全球危机是因为美国和其它地区错误的宏观经济政策所导致的。他认为,在格林斯潘治下,美联储创出了货币过剩,而低利率则维持了过长时间。

  和伯南克以及耶伦不同,泰勒一直警告称美联储应该结束QE,转向一个更稳定的货币政策。

  因此,如果沃什是鹰派,那么泰勒则是更为保守。

  而此前一度被传言将成为下一任美联储主席的科恩(Gary Cohn)是特朗普主要的经济顾问,但却是民主党人。作为高盛前高管,他被认为激进又傲慢。不过科恩是支持限制格拉斯-斯蒂格尔法案(Glass-Steagall Act)的。

  鸽派候选人

  美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)被认为是美国财长姆努钦(Steve Mnuchin)倾向的候选人,也是目前特朗普比较偏好的一个。

  鲍威尔此前是一名投资银行家,并曾在财政部任职。

  当然,美联储现任主席耶伦也不是完全没有连任的可能。虽然特朗普批评过耶伦的政策以及其民主党的背景,但他同样表示过自己是一个和耶伦一样,倾向于低利率的人。

  耶伦一直信奉菲利普曲线,依照该曲线,失业率的下降应当伴随着高通胀,而目前美国失业率仅仅4.2%,这应当意味着通胀走高,但实际情况却并非如此。

  财政扩张 VS 美联储正常化

  特朗普在竞选中就表示将大力兴建基础设施,也就是他日后的1万亿美元建设计划。而为了筹资,特朗普希望能够建立一个基础设施基金,由政府债权来支持。

  在他最初提到这一计划时,美国的利率接近0,但随着美联储正常化,利率走高后,他的计划就将变得更昂贵。

  也就是说,特朗普是倾向于低利率的。

  另一方面,美联储加息会推动美元走高,而面临大量债务的情况下,特朗普更希望美元贬值。

  特朗普会如何选择?

  正因为美联储目前正常化的步伐和特朗普所希望的并不一致,这意味着特朗普最终选出的美联储主席将是符合自己政策的。

  沃什如果上任,意味着特朗普的财政扩张会变得更昂贵,而泰勒如果上任,他的保守稳定情绪会影响基建需要的负债。

  如此看来,科恩、鲍威尔和耶伦反而是比较可能的人选,但科恩和耶伦都是民主党人,而鲍威尔不是。

  9月特朗普和沃什见面后,美股小幅走低,债券出现大量抛售,收益率走高。

  对白宫而言,鹰派意味着美股受到打压,债券收益率会被推高。在这一角度来看,鲍威尔和耶伦都意味着能够继续将债券收益率维持在低水平,这是符合特朗普财长计划的。

关注手机趋势财经(http://m.qushi.com.cn),掌握股市最新动态。

关键词:美联储主席
责任编辑:粥~师傅
【免责声明】此文章内容来源为东方财富网,趋势财经发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。趋势财经不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性等。相关信息并未经过本网站证实,不构成任何投资建议,据此操作,风险自担。